>>您好：软件加扣扣群确实是有挂的，很多玩家在这款游戏中打牌都会发现很多用户的牌特别好 ，总是好牌
，而且好像能看到其他人的牌一样 。所以很多小伙伴就怀疑这款游戏是不是有挂，实际上这款游戏确实是有挂的 ，添加客服微信【】安装软件.

1.推荐使用‘微信抢红包扫雷控制尾数方法
，通过添加客服安装这个软件.打开.

2.在设置DD辅助功能DD微信麻将辅助工具里.点击开启.

3.打开工具.在设置DD新消息提醒里.前两个选项设置和连接软件均勾选开启.(好多人就是这一步忘记做了)

推荐使用微信抢红包扫雷控制尾数方法助赢神器
1 、起手看牌
2
、随意选牌
3、控制牌型
4 、注明，就是全场 ，公司软件防封号
、防检测、 正版软件 、非诚勿扰
。

2025首推。

全网独家，诚信可靠
，无效果全额退款，本司推出的多功能作 弊辅助软件 。软件提供了各系列的麻将与棋 牌辅助 ，有
，型等功能
。让玩家玩游戏，把把都可赢打牌。

详细了解

本司针对手游进行破解 ，选择我们的四大理由:
1、软件助手是一款功能更加强大的软件！
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、自动连接
，用户只要开启软件，就会全程后台自动连接程序 ，无需用户时时盯着软件 。
3、安全保障
，使用这款软件的用户可以非常安心，绝对没有被封的危险存在。
4 、打开某一个组.点击右上角.往下拉.消息免打扰选项.勾选关闭(也就是要把群消息的提示保持在开启的状态.这样才能触系统发底层接口)

说明:推荐使用但是开挂要下载第三方辅助软件 ，名称叫方法如下：微信抢红包扫雷控制尾数方法
，跟对方讲好价格，进行交易 ，购买第三方开发软件

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机构：中金公司

研究员：王翼羽/程坚/孙元祺

业绩预览

预测股东应占基本纯利同比下降4%，跌幅较中期收窄我们预计随公司内地商场零售额增速年内持续修复
，其物业租赁业务收入跌幅有望较中期收窄（中期同比下降3%），叠加平均融资成本边际优化 ，同时考虑物业销售业务拖累有限
，预计全年股东应占基本纯利同比跌幅收窄至4%（中期为-9%），预计全年累计每股派息52港仙（中期已经派发12港仙）
、持平于2024年
。

关注要点

内地商场积极经营表现支持业绩基本盘。考虑到重点项目的积极调改与营运活动 ，我们认为尽管公司内地商场Q4同比基数有所抬升
，10-11月零售额表现仍有望大致延续Q3势头（我们预计Q3零售额同比+10%；对比1Q为-7%，2Q为-1%） ，支持公司整体业绩边际向好 。其他租赁物业业务方面
，我们认为内地写字楼与香港业务整体或仍略有压力
。

派息能力与意愿料维持平稳。物业租赁业务以外，我们预计物业销售下半年仍贡献小幅亏损 ，主要由于香港物业销售佣金费用发生等 。同时
，虽然平均融资成本边际优化推动总体利息支出下降，但利息资本化率亦随项目建设进度推进而有所下降 ，带来表观利息费用边际上升
。综合以上，我们预测全年股东应占基本纯利同比下降4%
，但调整回资本化利息口径的物业租赁基本纯利同比平稳向好，为全年派息提供保障。

盈利预测与估值

我们分别下调2025年和2026年股东应占基本纯利预测3%和4%至29.7亿和30.4亿港元 ，对应同比-4%和+2%
，主要考虑物业销售业务预测调整及利息资本化率假设变化；引入2027年盈利预测30.4亿港元，持平于2026年 。我们同时提示 ，若以调整回资本化利息的物业租赁基本纯利口径作为考量
，则公司经营业绩及派息能力有望自2026年起以单位数百分比年化同比速度持续回升
。

维持跑赢行业评级，上调目标价10%至10.4港元（对应17倍2026年市盈率、5.0%股息收益率和10%上行空间） ，主要反映市场风险偏好变化。公司交易于16倍2026年市盈率和5.5%股息收益率 。

风险

外拓项目对利润贡献不及预期
，零售改善趋势不及预期
。

（